राजीव बत्रा का यही मानना है जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी, कौन कहता है वैश्विक निधि‘भारत के 4.3 ट्रिलियन डॉलर के शेयर बाजार में स्थिति हल्की बनी हुई है और निवेशक किसी भी सुधार को होल्डिंग बढ़ाने के अवसर के रूप में उपयोग करेंगे। उनके विचार तब आए हैं जब राष्ट्रीय वोट से पहले विदेशी प्रवाह अधिक अस्थिर हो गया है, मूल्यांकन पर चिंता के बीच।
जेपी मॉर्गन के एशिया रणनीतिकार बत्रा ने एक ईमेल साक्षात्कार में लिखा, “जिन विदेशी निवेशकों ने इस समाशोधन कार्यक्रम की प्रतीक्षा में पिछले 2-2.5 वर्षों में भारत में सापेक्ष स्थिति नहीं बढ़ाई है, वे विकास-संचालित नीतियों या सुधारों पर ध्यान केंद्रित करना शुरू कर देंगे।” .
जेपी मॉर्गन प्रधान मंत्री के रूप में अधिक प्रवाह की भविष्यवाणी करने में गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक में शामिल हो गए नरेंद्र मोदी यह व्यापक रूप से उम्मीद की जाती है कि वह सत्ता में अपने दशक का विस्तार करेंगे। नेता के लिए तीसरा कार्यकाल जारी रहने का वादा किया जा रहा है बाज़ार-अनुकूल नीतियांबुनियादी ढांचे पर खर्च और प्रत्यक्ष विदेशी निवेश पर जोर।
भारत में 19 अप्रैल से छह सप्ताह तक आम चुनाव होंगे, वोटों की गिनती 4 जून को होगी।
सिंगापुर स्थित बत्रा ने कहा कि अगर मोदी की सत्तारूढ़ पार्टी सत्ता बरकरार रखती है तो निवेशक सीट-बंटवारे की व्यवस्था पर उत्सुकता से नजर रखेंगे, उन्होंने कहा कि भारत के बाजार के लिए अपने उच्च मूल्यांकन को बनाए रखने या “यहां तक कि कई बार पुनः रेटिंग देखने के लिए नीतिगत निरंतरता आवश्यक है।”
$100 बिलियन
बत्रा ने कहा कि भारत में निवेशकों की बढ़ती दिलचस्पी तरलता, बिक्री-पक्ष कवरेज, निवेशक भागीदारी और पूंजी जारी करने का एक “अच्छे चक्र” का निर्माण कर रही है।
उन्होंने लिखा, “हमारा अनुमान है कि यदि सभी बेंचमार्क निवेशक (ईएम, एशिया पूर्व-जापान, वैश्विक पूर्व-यूएस और वैश्विक) भारत पर अपनी कम वजन वाली स्थिति को बंद कर दें, तो इससे अगले कुछ वर्षों में 100 अरब डॉलर का निवेश होगा।”
वैश्विक फंडों की हिस्सेदारी भारतीय स्टॉक नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड के आंकड़ों के अनुसार, फरवरी के अंत में $763 बिलियन था।
पिछले साल की दूसरी छमाही से विदेशी प्रवाह असमान हो गया है क्योंकि शेयर बाजार में लगातार तेजी के कारण मूल्यांकन ऊंचा हो गया है। बेंचमार्क एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स 2023 में रिकॉर्ड आठ साल की जीत का सिलसिला कायम करने के बाद इस साल के लिए अपनी सभी बढ़त को मिटाने की कगार पर है, और छोटे और मिड-कैप क्षेत्र में सट्टा निर्माण के बारे में चिंताएं हैं।
भारतीय गेज अपने एक साल की आगे की कमाई के अनुमान से 20 गुना पर कारोबार कर रहा है, जबकि एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स के लिए यह 12 गुना के गुणक पर है।
फिर भी, कई निवेशकों का तर्क है कि अर्थव्यवस्था की बेहतर विकास संभावनाओं, अनुकूल जनसांख्यिकी और राजनीतिक स्थिरता के वादे को देखते हुए भारत अतीत के साथ-साथ उभरते बाजार के साथियों की तुलना में उच्च प्रीमियम पर व्यापार करने का हकदार है।
गोल्डमैन सैक्स के एशिया प्रशांत इक्विटी रणनीतिकार सुनील कौल ने कहा, “वैश्विक फंड भारत में निवेश बढ़ाने के इच्छुक हैं और बेहतर प्रवेश बिंदुओं की तलाश में हैं।” “हमें उम्मीद है कि साल के उत्तरार्ध में विदेशी प्रवाह बढ़ेगा, क्योंकि चुनाव हमारे पीछे होंगे और समग्र तरलता वातावरण ईएम प्रवाह के लिए सहायक होगा, केंद्रीय बैंकों में नरमी और कमजोर डॉलर होगा।”