एसबीआई, कोल इंडिया, एनटीपीसी, ओएनजीसी और पीएफसी जैसे प्रमुख शेयरों में सिर्फ दो सत्रों में 10% से 20% तक की गिरावट आई है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशकों को लगता है कि नई सरकार के तहत, जो अपने सहयोगियों पर बहुत अधिक निर्भर करेगी, पीएसयू-उन्मुख सुधार नीतियां इससे इन शेयरों की कीमत में गिरावट आ सकती है।परिणामस्वरूप, बीएसई का पीएसयू सूचकांक दो दिनों में लगभग 14% नीचे आ गया है।
एलारा कैपिटल की एक रिपोर्ट में बताया गया है कि पिछले एक साल में कैपिटल गुड्स सेक्टर के पीएसयू की रेटिंग में तेज़ी से बदलाव हुआ है, जिसकी वजह ऑर्डर बुक में तेज़ वृद्धि और मुनाफ़े और रिटर्न में बढ़ोतरी है। 2023 की शुरुआत से बीएसई के पीएसयू इंडेक्स ने 121% का रिटर्न दिया है।
यह बेहतर प्रदर्शन अच्छे वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन के साथ-साथ पर्याप्त सरकारी समर्थन के कारण हुआ। ब्रोकर्स ने कहा कि इसके कारण इन शेयरों का कुछ हद तक ओवर-वैल्यूएशन हुआ है।
अब इसमें सुधार किया जा सकता है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज की एक रिपोर्ट में कहा गया है, “अत्यधिक मूल्यांकन वाले और हाल ही में तेज प्रदर्शन करने वाले उद्योग, रेलवे, रक्षा और सार्वजनिक उपक्रमों जैसे क्षेत्रों में जोखिम-इनाम के नजरिए से फिर से आकर्षक बनने से पहले मूल्यांकन में और नरमी देखने को मिल सकती है।”
निवेशकों के लिए एक और चिंता यह है कि क्या पीएसयू का विनिवेश या निजीकरण धीमा हो जाएगा या रुक जाएगा। एलारा कैपिटल की रिपोर्ट में कहा गया है, “पीएसयू निजीकरण, जिसके कुछ राजनीतिक निहितार्थ हैं, में भी कुछ देरी हो सकती है, लेकिन हमें नहीं लगता कि पूरी प्रक्रिया पटरी से उतर जाएगी।” निवेशक इस बात पर भी बारीकी से नज़र रखेंगे कि क्या सरकार पीएसयू बैंकों को और समेकित करती है। सकारात्मक पक्ष यह है कि फरवरी 2021 की नई सार्वजनिक क्षेत्र उद्यम नीति ने कई क्षेत्रों को रणनीतिक के रूप में वर्गीकृत किया था, जिसका उद्देश्य रणनीतिक क्षेत्रों में एक या अधिक पीएसयू को बनाए रखना था, कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की एक रिपोर्ट में बताया गया है।