Indian-born financier entrusted with Middle East’s billions attempts comeback



भारत में जन्मे फाइनेंसर, जिन्होंने मासायोशी सन के 100 बिलियन डॉलर के विज़न फंड के लिए मध्य पूर्वी धन के द्वार खोलने में मदद की, वह अपना दूसरा कार्य करने का प्रयास कर रहे हैं। इस बार, वह अकेले जा रहे हैं.
सॉफ्टबैंक ग्रुप कॉर्प के शानदार तकनीकी वाहन में, राजीव मिश्रा सऊदी अरब के सार्वजनिक निवेश कोष से 45 बिलियन डॉलर और अबू धाबी की मुबाडाला इन्वेस्टमेंट कंपनी से 15 बिलियन डॉलर की प्रतिबद्धताओं को सुरक्षित करने में मदद की। ऊंची उड़ान वाले स्टार्टअप में निवेश शुरू हुआ – उनमें उबर टेक्नोलॉजीज इंक और वेवॉर्क इंक – लेकिन बाजार में बदलाव के साथ कई दांव उड़ गए। आंतरिक संघर्षों और निवेश कटौती से प्रभावित कार्यकाल के बाद मिश्रा ने 2022 में बड़े पैमाने पर उस उद्यम से कदम वापस खींच लिए।
उन नुकसानों से विचलित हुए बिना, मिश्रा अब वापसी का प्रयास कर रहे हैं – इस बार श्रेय के साथ। वह धन जुटाने के लिए भी उसी मध्य पूर्वी नेटवर्क पर निर्भर है। यह एक ऐसा जुआ है जिसमें पिछली बार उन्होंने और उनके बेटे ने जो चतुराई दिखाई थी, उसकी झलक मिलती है, हालांकि मिश्रा अब कहते हैं कि सॉफ्टबैंक द्वारा लोगों को काम पर रखने की होड़ के बाद निवेश संबंधी गलतियों को देखने के बाद उन्होंने बेहतर प्रदर्शन करने का दृढ़ संकल्प किया है।
62 वर्षीय मिश्रा ने ब्लूमबर्ग न्यूज़ के साथ एक साक्षात्कार में कहा, “मैंने अपना सबक सीख लिया है।” उन्होंने पहले ही अपने वन इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के लिए मुबाडाला और शेख तहनून बिन जायद अल नाहयान के रॉयल ग्रुप सहित समर्थकों से 6.8 बिलियन डॉलर जुटा लिए हैं। मिश्रा फंड के आकार को 10 बिलियन डॉलर से अधिक तक बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं, और उन्हें सऊदी अरब से भी निवेश की उम्मीद है।
हालाँकि वह सावधानी के साथ ग्राहकों की नकदी को तैनात करने की कसम खा रहा है, यह एक ऐसा प्रयास है जो जोखिमों के अपने सेट के साथ आएगा, विशेष रूप से मध्य पूर्वी धन के साथ उसके पिछले इतिहास को देखते हुए। दो युद्धों और अन्य भू-राजनीतिक उथल-पुथल से प्रभावित वैश्विक अर्थव्यवस्था एक बार फिर बाजार में उथल-पुथल ला सकती है। और यहां तक ​​कि मिश्रा भी स्वीकार करते हैं कि क्षेत्र की विशालता की कुछ सीमाएं हैं। “अंतहीन कुआँ, अथाह गड्ढा? ऐसी कोई बात नहीं है,” उन्होंने कहा। “यदि आप पैसे खो देते हैं, तो वह गड्ढा बंद हो जाता है।”
यूएई पासपोर्ट
भले ही मिश्रा सफल हों या असफल, यह निर्विवाद है कि वह एक दुर्लभ बाहरी व्यक्ति हैं जिन्हें मध्य पूर्व के अरबों का कार्यभार सौंपा गया है, जो चतुर चालबाजी और विजन फंड में असफलताओं के बावजूद महत्वपूर्ण संबंधों को बनाए रखने की क्षमता को दर्शाता है। वह उन कुछ निवेशकों में से एक हैं, जिन्होंने चतुराई से संयुक्त अरब अमीरात और सऊदी अरब के बीच आर्थिक प्रतिद्वंद्विता को दरकिनार कर दोनों पक्षों से पैसा निकाला है।
अबू धाबी के शासक परिवार के साथ उनके रिश्ते का सबसे स्पष्ट संकेत उनका यूएई पासपोर्ट है – जो दुनिया के सबसे शक्तिशाली यात्रा दस्तावेजों में से एक है और विदेशियों के एक बहुत ही चुनिंदा समूह को सौंपा गया है। मिश्रा साल में कम से कम छह बार इस क्षेत्र की यात्रा करते हैं, अबू धाबी के आलीशान फोर सीजन्स होटल में और रियाद में रिट्ज-कार्लटन में ठहरते हैं – जो कि क्राउन प्रिंस मोहम्मद बिन सलमान की 2017 की कार्रवाई का स्थल है।
4 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति पर नियंत्रण रखने वाले संप्रभु धन कोष का घर, मध्य पूर्व मिश्रा की योजनाओं का केंद्र है। 2023 में दस सबसे सक्रिय राज्य-समर्थित संस्थाओं में से पांच खाड़ी से थीं, यहां तक ​​​​कि वैश्विक साथियों ने भी कदम पीछे खींच लिए – अकेले पीआईएफ ने 31.6 बिलियन डॉलर खर्च किए।
विज़न फंड के अंतिम वर्षों के दौरान, मिश्रा इसके मध्य पूर्वी समर्थकों के साथ संपर्क में रहे और व्यक्तिगत बैठकों में उन्हें निवेश की स्थिति के बारे में अवगत कराया। इससे, उनके रिटर्न को अधिकतम करने के प्रयासों के साथ, उन्हें अपना विश्वास बनाए रखने में मदद मिली, तब भी जब विज़न फंड के कई दांव खराब हो गए।
विजन फंड
सॉफ्टबैंक के बेटे द्वारा उस समय तक का सबसे बड़ा दांव – चिप निर्माता एआरएम होल्डिंग्स पीएलसी का 32 बिलियन डॉलर का अधिग्रहण – करने के तुरंत बाद विज़न फंड का अनावरण किया गया था।
“मासयोशी सोन ने मुझसे कहा, ‘राजीव, अगली क्रांति आ रही है, एआई। ”मुझे निवेश करने की ज़रूरत है, और हमें पैसा जुटाने की ज़रूरत है,” मिश्रा ने कहा। वह बातचीत, 2016 के मध्य में, विज़न फ़ंड लॉन्च होने से महज़ कुछ महीने पहले हुई थी।
जापानी कार्यकारी के साथ फाइनेंसर का रिश्ता 2000 के दशक की शुरुआत से है। डॉयचे बैंक एजी में, उन्होंने सोन को उस समय एशिया में सबसे बड़े लीवरेज्ड बायआउट – वोडाफोन ग्रुप पीएलसी के जापानी वायरलेस व्यवसाय की 2006 की खरीद में वित्तपोषित करने में मदद की। सॉफ्टबैंक में, मिश्रा एक ऋण पैकेज के वास्तुकार थे जिसने स्प्रिंट कॉर्प – 2012 में अधिग्रहित अमेरिकी वाहक सन – को दिवालिया होने से बचाने में मदद की।
उन सौदों ने सोन का विश्वास अर्जित किया, जिससे मिश्रा सॉफ्टबैंक के शीर्ष पदों पर पहुंच गए और उन्हें विज़न फंड की मूल कहानी के केंद्र में रखा गया। वह बताते हैं, ”हमने एक छोटी सी प्रस्तुति दी और कतर, अबू धाबी और सऊदी अरब गए।”
मिश्रा ने कहा, “हमने कभी पैसे का प्रबंध नहीं किया, हमारे पास कोई लोग नहीं हैं और वह 100 अरब डॉलर जुटाना चाहते थे।”
पीआईएफ ने 45 मिनट की बैठक के दौरान $45 बिलियन का वादा किया – जिसमें क्राउन प्रिंस ने भाग लिया और फंड के गवर्नर द्वारा स्थापित किया गया यासिर अल रुमय्यान. अबू धाबी अपनी स्वयं की $15 बिलियन की प्रतिज्ञा के साथ आया था।
मिश्रा ने कहा, “फिर हमने लोगों को काम पर रखने के लिए संघर्ष किया।” इसके बाद किए गए निवेश निर्णयों के परिणामस्वरूप मार्च 2023 तक वर्ष में पहले विज़न फंड के लिए 16 बिलियन डॉलर से अधिक की कटौती हुई।
सॉफ्टबैंक द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसार, फंड ने अब निवेशकों को जुटाए गए धन का लगभग 70% लौटा दिया है और रूढ़िवादी मूल्यांकन पर भी, जुटाई गई पूंजी का 1.2 गुना मूल्य है। इस अवधि के दौरान S&P 500 इंडेक्स में समान निवेश का मूल्य दोगुना हो गया होगा।
मिश्रा का कहना है कि अब विज़न फंड में उनकी सक्रिय भूमिका नहीं है, हालांकि वह अभी भी निवेश समिति में हैं। वह कर्मचारी मुआवजे और फंड के सीमित भागीदारों, जिनमें सबसे बड़े पीआईएफ और मुबाडाला हैं, के लिए अधिकतम रिटर्न सुनिश्चित करने में भी शामिल हैं। वह अपने कार्यकाल को निवेश के क्षेत्र में प्राप्त की गई सर्वोत्तम शिक्षा मानते हैं।
उनका कहना है कि वह अभी भी बेटे के करीब हैं, लेकिन स्वीकार करते हैं कि वे पिछले साल सिर्फ दो बार मिले और ज्यादातर फोन पर मिलते रहे।
OneIM
मिश्रा का कहना है कि जापानी वाहन से पीछे हटने के उनके फैसले का एक कारण हितों के टकराव से बचना था क्योंकि उन्होंने अपने अगले कार्य की रूपरेखा तैयार करना शुरू कर दिया था। नया उद्यम दुनिया भर के बाजारों में उथल-पुथल के बीच परिसंपत्ति वर्गों में पूंजी तैनात करेगा, क्रेडिट पर ध्यान केंद्रित करेगा – एक परिसंपत्ति प्रबंधक जो प्रौद्योगिकी क्षेत्र में निवेश से परे है।
मिश्रा का जन्म 1962 में भारतीय शहर जमशेदपुर में हुआ था, जिसका नाम टाटा समूह के संस्थापक के नाम पर रखा गया था, जहाँ उनके पिता उस समय काम करते थे। पेंसिल्वेनिया विश्वविद्यालय में स्थानांतरित होने से पहले उन्होंने दिल्ली में प्रतिष्ठित भारतीय प्रौद्योगिकी संस्थान में अध्ययन किया। वहां से, एमआईटी के स्लोअन स्कूल ऑफ मैनेजमेंट से एमबीए की डिग्री लेकर, उन्होंने एक ऐसा करियर शुरू किया जो उन्हें मेरिल लिंच और डॉयचे बैंक से यूबीएस – और संक्षेप में फोर्ट्रेस इन्वेस्टमेंट ग्रुप तक ले गया, जिसे सॉफ्टबैंक ने अधिग्रहण कर लिया था।
वह अभी भी हर साल कुछ सप्ताह नई दिल्ली के केंद्र के करीब चार एकड़ के भूखंड पर अपने विशाल विला में बिताते हैं – एक ऐसा शहर जहां एक बार उनके पिता के अप्रत्याशित रूप से नकदी संकट के कारण उनके परिवार को छत पर एक कमरा किराए पर लेने के लिए मजबूर होना पड़ा था। हृदयाघात से मृत्यु हो गई.
मिश्रा ने 2013 में अपने मध्य पूर्वी कनेक्शन का निर्माण करना शुरू कर दिया था, जो कि कई निवेशकों के लिए एक ब्लैक बॉक्स जैसी संपत्ति में एक अवसर को महसूस कर रहा था। उस समय खाड़ी राज्य समर्थित फंडों की कोई बड़ी विदेशी उपस्थिति नहीं थी।
उन्होंने बड़े चेकों तक पहुंच पाने के लिए प्रमुख लोगों के साथ आमने-सामने रहने के महत्व को तुरंत समझ लिया और इस क्षेत्र में लगातार यात्राएं करना शुरू कर दिया। समय के साथ, उसके पास एक रोलोडेक्स है जिसमें पीआईएफ का रुमाय्यन शामिल है, जिसके साथ उसे अक्सर राज्य के वार्षिक फ्लैगशिप फ्यूचर इन्वेस्टमेंट इनिशिएटिव में देखा जाता है।
अबू धाबी में, मिश्रा शेख तहनून के आंतरिक सर्कल के साथ मिलकर काम करते हैं, जो 1.5 ट्रिलियन डॉलर के साम्राज्य के शीर्ष पर हैं। यूएई की राजधानी में उनके प्रमुख संपर्कों में शामिल हैं सैयद बसर शुएब246 अरब डॉलर की इंटरनेशनल होल्डिंग कंपनी के मुख्य कार्यकारी अधिकारी; सोफिया लास्की, एक प्रमुख कार्यकारी जो कई स्थानीय कंपनियों के बोर्ड में बैठती है; और पेंग जिओ, जी42 के सीईओ – एक कंपनी जो शेख तहनून के एआई को आगे बढ़ाने के केंद्र में है।
अपने नए फंड में, मिश्रा की नजर 20% के रिटर्न पर है, यह स्वीकार करते हुए कि पूंजी के बड़े पूल पर 30% रिटर्न के दिन खत्म हो सकते हैं। उनका मानना ​​है कि क्रेडिट के पास खेलने के लिए कम से कम एक और साल है और वह उसके बाद निजी इक्विटी में प्रवेश करने पर विचार कर सकते हैं, और इस बार कम जोखिम लेने का वादा कर सकते हैं। यह अतीत से एक विराम है जब विज़न फंड ने बढ़ते मूल्यांकन पर स्टार्टअप्स की एक श्रृंखला में अरबों का निवेश किया और उद्यम पूंजी उद्योग को हिला दिया।
OneIM उन मानकों के हिसाब से कम महत्वपूर्ण है। हाल ही में स्थापित की गई एक वेबसाइट में संचालन या निवेश पर कुछ विवरण हैं। मिश्रा ने इसे इसी तरह बनाए रखने की योजना बनाई है, जबकि उनकी चुनी हुई 25 निवेश पेशेवरों की टीम – जिसका नेतृत्व लंबे समय से भरोसेमंद लेफ्टिनेंट मुनीष वर्मा और यानि पिपिलिसदोनों ने उनके साथ डॉयचे बैंक और विज़न फंड में काम किया – मुख्य रूप से अमेरिका और यूरोप में अवसरों की तलाश की।
अब दिवालिया हो चुकी कार्यालय कंपनी की प्रतिभूति फाइलिंग के अनुसार, पिछले साल इसने WeWork को ऋण प्रदान किया था। ब्लूमबर्ग न्यूज की इस महीने की रिपोर्ट के अनुसार, इसने अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट इंक द्वारा वागामामा के मालिक द रेस्तरां ग्रुप पीएलसी की लीवरेज्ड बायआउट का भी समर्थन किया है।
मिश्रा ने कहा कि अपनी पिछली नौकरी में उन्होंने जो अराजक दृष्टिकोण बताया था, उससे एक और विचलन में, वनआईएम ने अब तक जुटाए गए 7 अरब डॉलर में से केवल 1 अरब डॉलर का निवेश किया है। उन्होंने कहा, एक बार गठबंधन, मंच और एक बड़ी टीम स्थापित हो जाए तो तेजी से पूंजी लगाना आसान हो जाएगा। “जब तक परिस्थितियाँ मेरे पक्ष में न हों, आप मुझे तेज़ी से तैनात होने के लिए बाध्य नहीं कर सकते।”
जब उनसे उनके करियर की गति और भविष्य में क्या हो सकता है, इसके बारे में पूछा गया, तो मिश्रा ने एक ज्योतिषी के उद्धरण उद्धृत किए जिनसे उनके परिवार ने दशकों से परामर्श किया है।
वह मुस्कुराते हुए कहते हैं, ”यह ऊपर और ऊपर जाएगा।”





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By Naresh Kumawat

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