नई दिल्ली: राजस्व प्राप्तियों में लगभग 15% की अपेक्षित वृद्धि और व्यय में अधिक धीमी वृद्धि से वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण को चालू वित्त वर्ष के लिए राजकोषीय घाटे के अनुमान को सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के 4.9% तक कम करने में मदद मिली, जबकि अंतरिम बजट में इसके 5.1% रहने का अनुमान लगाया गया था।
निरपेक्ष रूप से, इस वित्तीय वर्ष के लिए अनुमानित राजकोषीय घाटा है ₹16.13 ट्रिलियन, की तुलना में ₹अंतरिम बजट में 16.85 ट्रिलियन का बजट पेश करते हुए वित्त मंत्री ने बाजार और रेटिंग एजेंसियों को राजकोषीय विवेक के प्रति सरकार की प्रतिबद्धता के बारे में एक मजबूत संकेत देने का प्रयास किया।
प्राप्तियों और व्यय के बीच के अंतर को आंशिक रूप से बाजार उधारी द्वारा वित्तपोषित किया जाएगा ₹11.63 ट्रिलियन, की तुलना में ₹अंतरिम बजट में 11.75 ट्रिलियन का अनुमान लगाया गया था। मार्च में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में सरकार ने 11.75 ट्रिलियन जुटाए थे। ₹बाजार से 11.75 ट्रिलियन रु.
संशोधित राजकोषीय घाटे की घोषणा के बाद, सरकारी बांड की प्राप्ति में शुरू में गिरावट आई, लेकिन बाद में इसमें कुछ कमी आई, क्योंकि बाजार उधार में कमी अनुमान से कम थी।
शुद्ध कर प्राप्तियों में एक वर्ष में 11% की वृद्धि होने का अनुमान है। ₹25.8 ट्रिलियन, जो 10.5% की नाममात्र जीडीपी वृद्धि से थोड़ा ही अधिक है। उधार को छोड़कर सरकार की कुल प्राप्तियाँ अनुमानित हैं ₹32.07 ट्रिलियन.
राजस्व प्राप्तियों को 14.7% तक बढ़ाने में वास्तव में किस बात ने मदद की? ₹31.29 ट्रिलियन भारतीय रिजर्व बैंक से उम्मीद से अधिक लाभांश था। मई में, बैंक ने 31.29 ट्रिलियन का लाभांश चेक काटा। ₹2.11 ट्रिलियन, जो वित्त वर्ष 23 की तुलना में 141% अधिक है। इस प्रकार, कुल गैर-कर राजस्व का अनुमान है ₹5.4 ट्रिलियन, जो एक साल पहले की तुलना में 35% की वृद्धि है। यह पिछले साल की तुलना में भी अधिक है। ₹फरवरी के अन्तरिम बजट में इसका अनुमान 3.9 ट्रिलियन था।
वित्त सचिव टी.वी. सोमनाथन ने एक ब्रीफिंग में कहा कि आरबीआई का लाभांश राजकोषीय समेकन और उच्च व्यय के बीच समान रूप से विभाजित किया गया।
हालाँकि, सरकार का कुल व्यय एक वर्ष पहले की तुलना में केवल 8.5% बढ़ा। ₹48.21 ट्रिलियन। वित्त मंत्री ने अपने पूंजीगत व्यय पर दृढ़ता से कायम रहीं ₹राजस्व व्यय वृद्धि 6.6% से कम रहने का अनुमान था।
यह कटौती से संभव हुआ क्योंकि सब्सिडी को अंतरिम बजट में अनुमानित स्तर पर बनाए रखने की उम्मीद है, जो वित्त वर्ष 24 में वास्तविक खर्च के स्तर से कम थी। वित्त वर्ष 25 के बजट में उर्वरक सब्सिडी में 13% की कटौती देखी गई। ₹वित्त वर्ष 2024 में खर्च की गई राशि की तुलना में यह 1.64 ट्रिलियन है। खाद्य और पेट्रोलियम सब्सिडी में भी वित्त वर्ष 2024 के स्तर से मामूली कटौती देखी गई, जैसा कि अंतरिम बजट में अनुमान लगाया गया था।
आगे क्या? सरकार की योजना वित्त वर्ष 26 तक 4.5% या उससे कम के राजकोषीय घाटे के लक्ष्य तक पहुंचने की है, जिससे प्रस्तावित राजकोषीय ढलान पथ को बनाए रखा जा सके।
सीतारमण ने कहा, “2021 में मेरे द्वारा घोषित राजकोषीय समेकन पथ ने हमारी अर्थव्यवस्था की बहुत अच्छी सेवा की है, और हमारा लक्ष्य अगले वर्ष घाटे को 4.5% से नीचे लाना है।” “वित्त वर्ष 27 से, हमारा प्रयास प्रत्येक वर्ष राजकोषीय घाटे को इस तरह बनाए रखना होगा कि केंद्र सरकार का ऋण सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में घटता रहे।”
बेंचमार्क 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड अप्रैल 2022 के बाद सबसे कम 6.9260% के इंट्राडे लो पर गिर गई, फिर 6.9687% पर पहुंच गई। बजट प्रस्तुति से पहले यह 6.9588% और सोमवार के बंद होने पर 6.9633% थी।
जुलाई 2024 से प्रभावी जेपी मॉर्गन के उभरते बाजार ऋण सूचकांक में शामिल होने के कारण भारत के सरकारी बांडों ने इस वित्तीय वर्ष में महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया है। अनुमान है कि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने 2024 में अब तक 8 बिलियन डॉलर मूल्य के भारतीय बांड खरीदे हैं।
लार्सन एंड टूब्रो लिमिटेड के समूह मुख्य अर्थशास्त्री सच्चिदानंद शुक्ला ने कहा, “वैश्विक कमोडिटी कीमतों में नरमी के रुझान को देखते हुए सब्सिडी आवंटन को अंतरिम बजट में निर्धारित स्तर पर बनाए रखा गया है, जो एक उचित धारणा है। जहां तक राजस्व संग्रह का सवाल है, अभी भी कुछ आश्चर्यजनक वृद्धि की गुंजाइश है।”